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分析|钢市短期内将偏强运行

来源:http://www.qtznck.cn 时间:2020/7/23 11:44:19浏览:

5月末,钢价呈现出反弹后小幅回落的运行态势。进入6月份,钢材市场或将呈现“上有顶、下有底”的阶段性偏强运行态势。  从5月份开始,钢材市场悲观情绪得以修复,在需求的支撑下,部分区域、部分品种价格修复到春节前的水平,尤其是建筑钢材。以5月20日为例,当天全国螺纹钢均价为3815.43元/吨,略高于今年春节前的3795.42元/吨。不过,对冷轧卷板、热轧卷板等价格超跌的品种来说,预计钢价难以修复到春节前的水平,但也有反弹的机会。  进入6月份,基本面的回归将带动价格合理定位。  从供给来看,6月份供给将小幅回落。数据显示,当前,247家长流程钢厂日均铁水产量达到243.24万吨,属于历史****水平。6月底之前,仍有21座高炉计划复产,这些高炉日均生铁产能为6.63万吨。此外,102家短流程钢厂开工率和产能利用率分别达到73.63%和63.04%,已经接近历史高位水平。所以笔者认为,短流程钢厂增产空间将非常有限。  同时,5月30日,河北省唐山市发布《唐山市6月份空气质量强化保障方案》,这一政策预计将影响铁水产量150万吨~200万吨。结合前5个月产量的变化规律来看,预计6月份市场供给****量将环比小幅回落。  从需求来看,6月份仍将维持较高的消费水平,但有环比回落的可能。6月份,需求主要表现在以下方面:一是基建存量需求同比增加;二是河北省雄安新区建设项目等重大工程进入“赶工期”;三是全国两会结束后,相关政策将逐步落地;四是房地产市场进一步转好,带动钢材需求增多;五是汽车用钢需求增多。从此前公布的汽车行业利润数据来看,预计6月份汽车行业利润仍将维持增长态势。  虽然钢材需求利好因素较多,但也有影响需求回落的因素存在:一是南方地区梅雨季节的到来,将对建筑钢材需求产生较大影响;二是海外存量需求减少,海外订单量尚未出现明显好转。乐观来看,6月份需求有望维持5月份的高水平,但也存在环比回落的可能。  从库存来看,6月份钢材库存有望进入安全边际,支撑钢价企稳甚至反弹。笔者预计,6月份钢材库存或有150万吨左右的下降空间,只要钢材社会库存继续保持下降态势,市场压力就将持续减轻。考虑到5月末的钢价普遍比去年同期低300元/吨~500元/吨,笔者预计钢价在6月份有一定反弹空间。  从成本来看,部分原料价格仍有上涨空间,进口铁矿石价格短期内有望突破100美元/吨。笔者预计,钢材成本将阶段性上涨100元/吨~200元/吨,进而支撑钢价走强。  综合来看,6月份,随着市场基本面的回归,部分区域、部分品种的价格有反弹空间,其中冷热轧卷板价格反弹力度将大于建筑钢材,预计钢材市场在短期内将阶段性偏强运行。在具体操作上,笔者建议钢厂采取灵活的生产策略,贸易商应当针对不同的区域和品种采取差异化的经营策略,市场参与者应当积极利用期货、期权工具对冲经营风险。
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