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合金管需求启动较慢
时间:2018/3/23 13:54:47 来源:www.qtznck.cn 点击:

  山东合金管需求启动较慢。今年年初市场预期较高,重要的原因是今年过年比较晚,这可能使得年后需求复苏较快。但是,和市场预期相反的是,今年需求迟迟未能启动,从春节后的建材成交量可以看到在节后很长的时间需求均弱于去年同期。其中的原因包括两会召开、资金紧张、工人返工晚、部分合同重新谈判、天气因素等,相关报告已经汗牛充栋,我们在此不再详述

  供需错配证伪。年前市场普遍预期节后需求提前启动,而复产滞后将导致供需错配,目前这一逻辑已经被证伪。库存成为核心矛盾。随着天气的转暖以及钢厂的复产,后期供需两端均增长,但库存说明了目前市场的供需格局,高企的库存压制下,钢价“倒春寒”大跌之后中期弱势格局已定。

  需求阶段性释放。刚性需求仍然存在,由于需求压抑已久,季节性需求启动后,成交将阶段性间歇爆发,钢价存在阶段性反弹的机会。中期逻辑:需求平淡 且行且珍惜将本轮钢价牛市(2015年12月起)跟上一轮即2009年(3月份开始)的牛市对比,可以发现两轮牛市钢价的走势惊人的相似,正所谓历史不会重复,但会押韵。